Explication : les banques européennes craignent que le système de paiement ne soit victime de la crise russo-ukrainienne

FRANCFORT, 9 février (Reuters) – Au milieu des craintes d’une invasion russe de l’Ukraine, l’italien UniCredit a renoncé à une éventuelle acquisition en Russie et l’autrichien Raiffeisen Bank International a mis de côté des provisions pour risque en vue d’éventuelles sanctions contre la Russie.

Ce que les banques de la région craignent désormais le plus, c’est que la Russie soit bannie d’un système de paiement largement utilisé, ont déclaré des banquiers à Reuters, l’un d’entre eux décrivant une telle décision comme une “bombe atomique” pour l’industrie car elle empêcherait le remboursement des dettes.

Voici ce qui est en jeu pour les banques européennes alors que la crise ne montre aucun signe d’apaisement :

QUELS SONT LES BANQUES DES PAYS LES PLUS EXPOSÉES À LA RUSSIE ?

Les banques italiennes, françaises et autrichiennes sont les prêteurs internationaux les plus exposés à la Russie. Les banques italiennes et françaises avaient chacune des créances en cours de quelque 25 milliards de dollars sur la Russie au troisième trimestre 2021, selon les chiffres de la Banque des règlements internationaux (BRI). Les banques autrichiennes avaient 17,5 milliards de dollars. Cela se compare à 14,7 milliards de dollars pour les États-Unis.

QUELLES BANQUES SONT LES PLUS EXPOSÉES ?

Les banques européennes ayant des filiales en Russie sont les plus exposées aux sanctions, selon une étude de JPMorgan. L’étude de la banque d’investissement a indiqué qu’une poignée de banques, dont UniCredit (CRDI.MI), RBI (RBIV.VI), la Société Générale française (SOGN.PA) et ING (INGA.AS) des Pays-Bas, avaient une exposition notable en Russie.

RBI a déclaré que son exposition était gérable, tandis qu’ING a déclaré qu’elle était bien préparée. Société Générale a déclaré qu’elle suivait de près l’évolution de la situation et qu’elle était confiante dans ses activités en Russie. UniCredit n’a pas immédiatement répondu à une demande de commentaire.

QUELLES SANCTIONS EXISTENT ACTUELLEMENT ?

En réaction à l’annexion de la Crimée par la Russie en 2014, et au cours des années suivantes, les États-Unis et l’Union européenne ont imposé des sanctions qui incluent l’inscription sur des listes noires d’individus spécifiques, cherché à limiter l’accès des institutions financières publiques russes aux marchés de capitaux occidentaux, imposé des interdictions sur le commerce des armes et d’autres limites au commerce de la technologie, comme celle du secteur pétrolier.

Au cours de cette période, l’exposition des banques étrangères à la Russie a plus que diminué de moitié, selon les données de la BRI.

DE QUELLES NOUVELLES SANCTIONS PARLONS-NOUS ?

Les banques européennes surveillent de près la législation américaine pour sanctionner la Russie. Un projet de loi du Sénat ciblerait les banques russes les plus importantes et la dette souveraine russe.

Pendant ce temps, en Europe, les négociateurs se disent prêts à imposer des sanctions économiques “massives” à la Russie si elle envahit l’Ukraine, mais les responsables et les diplomates affirment que la menace dépend de négociations complexes impliquant 27 États membres qui sont loin d’être terminées. Les négociations se déroulent dans le secret.

En plus d’élargir le cercle des institutions financières russes qui seraient touchées, les mesures comprendront très probablement des efforts pour empêcher le secteur énergétique russe de se développer, ainsi que la mise sur liste noire de personnes et d’entreprises alliées au président Vladimir Poutine, selon Paul Feldberg, partenaire de le groupe d’enquêtes, de conformité et de défense de Jenner & Block.

“Nous verrons probablement beaucoup plus d’individus et d’entités désignés que nous n’en avons vu auparavant”, a déclaré Feldberg.

QUELLE EST LA PLUS GRANDE PREOCCUPATION DES DIRIGEANTS EUROPEENS ?

Une préoccupation majeure est que la Russie soit coupée du système de paiement mondial SWIFT, qui gère les transferts financiers internationaux et est utilisé par plus de 11 000 institutions financières dans plus de 200 pays. Il y a un précédent pour une telle décision : l’Iran a été interdit il y a dix ans.

Jan Pieter Krahnen, expert en finance à l’Université Goethe de Francfort et conseiller du ministère allemand des Finances, a déclaré que les conséquences à court terme d’une interdiction sont opaques et pourraient se retourner contre lui. À long terme, cela pourrait conduire à la constitution d’un système parallèle qui serait “une perte pour le système mondial, et faciliterait également les conflits ultérieurs à mesure que les coûts d’opportunité disparaîtraient”.

Heinrich Steinhauer, qui représente le prêteur allemand Helaba à Moscou, a déclaré qu’une telle décision équivaudrait à un programme géant d’annulation de la dette en interdisant les paiements, le décrivant comme une “sorte de bombe atomique”. “Pour beaucoup, ce serait une catastrophe. Pour beaucoup dans l’Union européenne et en Russie, et moins pour les États-Unis car les liens économiques sont moins nombreux”, a-t-il déclaré.

QUOI D’AUTRE EST POSSIBLE ?

Les institutions financières impliquées dans des swaps, des contrats à terme, des contrats à terme et d’autres produits dérivés qui négocient avec des contreparties russes pourraient également être soumises à des règles de sanctions, selon Jonathan Moss, associé du cabinet d’avocats DWF.

Une interdiction de négocier des obligations russes sur le marché secondaire signifierait que les détenteurs d’obligations russes pourraient être contraints de vendre, a déclaré Moss.

Les banques européennes s’opposent à l’inclusion d’obligations russes dans un ensemble de sanctions, a déclaré une personne ayant une connaissance directe de leur position.

QUELLES ACTIONS LES BANQUES EUROPÉENNES ONT-ELLES ENTREPRISES JUSQU’À PRÉSENT ?

La semaine dernière, RBI a déclaré avoir réservé 115 millions d’euros de provisions pour d’éventuelles sanctions contre la Russie, soulignant les risques pour les prêteurs européens alors que les tensions éclatent.

Fin janvier, UniCredit a abandonné une offre potentielle sur la banque publique russe Otkritie Bank en raison de la crise ukrainienne.

ING des Pays-Bas a révélé la semaine dernière qu’elle avait 4,7 milliards d’euros d’exposition en Russie, mais seulement 25% environ de cette somme est onshore. SonPDG a dit la banque prévoit de rester en Russie et agirait en conséquence si de nouvelles sanctions survenaient.

Reportage de Tom Sims, Lawrence White et John O’Donnell; Écrit par Tom Sims; Montage par Mark Heinrich

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